Bitcoin’s Resilient Momentum: Derivatives Indicate Strong Positive Sentiment Despite Recent Price Correction
比特币的弹性势头：尽管近期价格调整，衍生品仍显示出强烈的积极情绪
发布: 2023/12/15 00:29 阅读: 644
Bitcoin’s price has remained below its 2023 high, indicating that the $44,000 resistance level has proven stronger than initially anticipated by investors.
比特币的价格仍低于 2023 年的高点，这表明 44,000 美元的阻力位已被证明比投资者最初预期的要强。
Despite trading below $42,000, there is still potential for Bitcoin to reach $50,000 and beyond. In fact, signs suggest that this may be more likely than not.
尽管交易价格低于 42,000 美元，但比特币仍有潜力达到 50,000 美元甚至更高。事实上，有迹象表明这种情况的可能性更大。
A closer look at Bitcoin derivatives metrics reveals that traders have remained optimistic, even after a 6.9% drop.
仔细观察比特币衍生品指标就会发现，即使在下跌 6.9% 后，交易员仍然保持乐观。
However, the question remains: is this optimism justified for further gains?
然而，问题仍然存在：这种乐观情绪是否有理由进一步上涨？
On December 11, a significant $127 million liquidation of leveraged long Bitcoin futures occurred.
12 月 11 日，杠杆多头比特币期货发生了 1.27 亿美元的巨额清算。
While this may seem substantial, it accounts for less than 1% of the total open interest, which encompasses the value of all outstanding contracts. Nevertheless, this liquidation triggered a 7% correction in less than 20 minutes.
虽然这看起来可能很大，但它只占未平仓合约总额的不到 1%，而未平仓合约总额涵盖了所有未平仓合约的价值。尽管如此，这次清算在不到20分钟内引发了7%的回调。
Some argue that derivatives markets played a key role in this negative price movement, but it’s important to note that Bitcoin’s price rebounded by 4.2% in the following six trading hours after hitting a low of $40,200 on December 11.
一些人认为，衍生品市场在这种负面的价格走势中发挥了关键作用，但值得注意的是，比特币的价格在 12 月 11 日触及 40,200 美元的低点后，在接下来的六个交易小时内反弹了 4.2%。
This suggests that the impact of forceful liquidation orders had dissipated, disproving the idea of a crash solely driven by futures markets.
这表明强制平仓指令的影响已经消散，反驳了崩盘完全由期货市场驱动的观点。
To assess whether Bitcoin whales and market makers remain bullish, traders can analyze the Bitcoin futures premium, also known as the basis rate.
为了评估比特币鲸鱼和做市商是否仍然看涨，交易者可以分析比特币期货溢价，也称为基差率。
In stable markets, these contracts typically trade at a premium of 5% to 10% due to their extended settlement period.
在稳定的市场中，由于结算期较长，这些合约的交易价格通常有 5% 至 10% 的溢价。
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Data shows that despite the 9% intraday price drop on December 11, the BTC futures premium remained above the 10% neutral-to-bullish threshold throughout.
数据显示，尽管 12 月 11 日盘中价格下跌 9%，但 BTC 期货溢价始终保持在 10% 的中性至看涨阈值之上。
This indicates that there was no significant excess demand for shorts, as the metric did not drop into the neutral 5% to 10% range.
这表明对空头的需求没有显着过剩，因为该指标没有跌至 5% 至 10% 的中性范围。
Examining options markets is another way to gauge investor sentiment. The 25% delta skew is a useful indicator that reflects whether arbitrage desks and market makers are charging excessively for upside or downside protection.
检查期权市场是衡量投资者情绪的另一种方法。 25% 的 Delta 偏差是一个有用的指标，可以反映套利台和做市商是否对上行或下行保护收取过高的费用。
The BTC options skew has remained neutral since December 5, signaling balanced costs for both call and put options, showing resilience even after the 6.1% correction since December 10.
自 12 月 5 日以来，BTC 期权偏差一直保持中性，表明看涨期权和看跌期权的成本平衡，即使自 12 月 10 日以来出现 6.1% 的调整，也显示出弹性。
Furthermore, data on perpetual contracts, which include an embedded rate recalculated every eight hours, reveals a modest increase in the positive funding rate between December 8 and December 10.
此外，永续合约的数据（包括每八小时重新计算一次的嵌入利率）显示，12 月 8 日至 12 月 10 日期间，正资金费率略有上升。
This suggests increased demand for leverage among long positions, but the increase is not significant enough to burden most traders.
这表明多头头寸的杠杆需求增加，但增加幅度不足以给大多数交易者带来负担。
Overall, the recent rally to $44,700 and subsequent correction to $41,300 appear to have been primarily driven by the spot market.
总体而言，近期上涨至 44,700 美元以及随后回调至 41,300 美元似乎主要是由现货市场推动的。
This development reduces the likelihood of cascading liquidations due to excessive optimism related to the expectation of a spot exchange-traded fund (ETF) approval.
这一进展降低了由于对现货交易所交易基金 (ETF) 批准的预期过度乐观而导致级联清算的可能性。
In summary, Bitcoin bulls can take comfort in the fact that derivatives metrics indicate that positive momentum has not waned despite the price correction.
总之，比特币多头可以感到安慰的是，衍生品指标表明，尽管价格调整，积极势头并未减弱。
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